长江有色：26日碳酸锂现货价上涨，复产进度持续低于预期

　　长江有色金属网　　

　　期货方面：

　　2026年3月26日，广州期货交易所碳酸锂主力合约上演剧烈震荡行情。合约开盘报159，120元/吨，盘中一度冲高至162，300元/吨，随后大幅回落，最低下探至155，240元/吨，最终收报157，200元/吨（按结算价158，220元/吨计算，日内下跌1，020元/吨）。全日成交量达260，930手，持仓量增加5，572手至246，385手，显示多空双方在16万元/吨整数关口附近分歧加剧，博弈白热化。

　　现货方面：

　　根据长江有色金属网2026年3月26日发布的最新现货行情数据，国内碳酸锂市场延续强势上涨格局。其中，电池级碳酸锂（99.5%）现货均价报157，000元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）现货均价报155，000元/吨，两者均较前一交易日上涨2，500元，日涨幅分别达到1.62%和1.64%。

　　从供给端看，市场正被来自非洲的供应事件紧紧扼住咽喉

　　相关资源国自前期起无限期暂停所有锂原矿及精矿出口，且至今未有松动迹象，政策持续时间已远超市场最初预期。这一变动影响深远，因为该国的锂资源产量约占全球一定比例，其锂精矿几乎全部出口至中国，占我国锂辉石进口总量相当比重。尽管部分在当地的中资企业表示禁令前已有库存运出，短期生产经营可控，但长期原料供应链的稳定性已蒙上巨大阴影。与此同时，国内供应虽从节后逐步恢复，周度产量回升，但整体社会库存仍处于近年来的绝对低位。根据行业数据，碳酸锂现货库存仅微幅波动，去库速度显著放缓，冶炼厂库存更是创下近三年新低。这种“海外断供”风险与“国内低库”现状叠加，构成了供给端最坚实的看涨基石。

　　需求侧则呈现出“储能火热、动力观望”的鲜明分化格局，构成了当前价格上行的主要阻力

　　储能板块无疑是当下需求最亮的星，受海外能源价格与算力需求激增驱动，相关储能项目需求持续爆发，为锂盐消费提供了强劲支撑。然而，作为传统需求主力的动力电池环节则显得相对疲软。新能源汽车终端销售数据表现平平，叠加前期相关窗口关闭，市场对传统旺季的需求强度心存疑虑。正极材料厂虽维持较高开工率，但对当前高位的原料价格接受度有限，采购多以刚需为主，散单市场成交清淡，形成了“高排产、低采购”的背离现象。这种需求结构的分化，使得市场难以形成一致的上涨合力。

　　政策端的影响已从单纯的资源国出口限制，延伸至国内产业规范与环保约束

　　除了相关资源国的出口禁令，国内将锂列为战略矿产并上收采矿权审批权限的政策，从源头控制了供给释放的节奏。此外，对相关固废处理的环保要求日趋严格，间接提高了部分提锂路线的生产成本，加速了环保不达标的中小产能出清。这些政策虽长期有利于行业健康与集中度提升，但在短期内加剧了生产的不确定性与成本支撑。

　　宏观层面，市场情绪在相关预期之间摇摆，加剧了商品价格的波动

　　近期地缘局势出现缓和信号，一度提振了市场风险偏好，带动有色金属板块整体走强。但另一方面，能源价格高企带来的宏观环境阴影并未散去，长期来看这种环境对包括锂在内的工业金属而言，意味着未来可能面临相关政策收紧与经济放缓的双重压力。这种宏观上的不确定性，使得资金在锂这类高弹性品种上的操作趋于短线化和博弈化，放大了日内的价格波动。

　　综合而言

　　近期碳酸锂期货的巨震与收跌，精准地反映了当前市场核心矛盾：供给端的刚性扰动与需求端的结构性疲软正处于激烈拉锯之中。相关资源国禁令带来的供应收紧预期，为价格构筑了难以跌破的“政策底”。然而，下游动力电池环节对高价的抵触和观望情绪，则像一块“天花板”，压制着价格进一步上行空间。市场短期内或将延续高位宽幅震荡格局。未来行情破局的关键，在于海外资源国政策会否出现转机，以及国内新能源汽车终端消费能否在传统旺季迎来预期复苏，从而消化当前的高价并带动产业链开启新一轮补库周期。在此之前，多空双方的鏖战恐仍将持续。

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