不再全票通过！多家上市银行股东会遭小股东“唱反调”，分红、高管薪酬引争议

　　界面新闻记者 | 曾令俊

　　2025年度上市公司股东会陆续召开，一向被视为“波澜不惊”的银行股东会，正频频出现一些不同意见。

　　据界面新闻记者梳理，近期，苏农银行（603323.SH）、杭州银行（600926.SH）、无锡银行（600908.SH）、西安银行（600928.SH）等多家上市银行股东大会的多项议案遭遇中小股东反对，从分红规划、高管薪酬到公司治理制度修订，中小股东正在以手中的投票权，表达对银行经营决策的真实诉求。

　　华东某券商银行业分析师对界面新闻记者说，“过去银行靠规模扩张实现业绩增长，股东认可度高；当前银行业进入低增长、低息差、严监管周期，存量竞争成为主流，中小股东对成本管控、分红回报、治理精细化的要求大幅提升。薪酬与业绩脱钩、分红力度不足、低效扩张，都会直接引发投票异议。”

　　分红太低

　　近日，苏农银行发布2025年年度股东会决议公告，341名股东和代理人出席会议，审议12项议案，但其中有3项议案遭到超10%的股东公开反对。

　　反对票最为集中的，是该行《2026—2028年股东回报规划》议案。表决数据显示，该议案总体反对票为4757.66万股，占比10.34%，而持股5%以下中小股东的反对比例更是高达14.80%。与此同时，该行《关于2026年度董事薪酬方案的议案》也收到约4999万股反对票，反对率达10.92%；《董事、高级管理人员薪酬管理办法》议案则收到5042万股反对票，反对率10.96%。

　　从投票结果来看，反对票全部来自于持股5%以下的中小股东，机构大股东未出现明显分歧。

　　公开数据显示，2024年度苏农银行现金分红率为16.98%，在42家A股银行中排名倒数第二，仅高于郑州银行；2025年提升至20.75%，但在41家分红银行中仍排倒数第三。

　　该行在利润分配公告中解释称，分红比例偏低主要考虑资本监管要求趋严，需留存利润作为内源资本补充。但这一解释显然未能打消中小股东的疑虑。

　　与苏农银行不一样，西安银行2026年股东会则呈现 “温和分歧”特征，无大额反对票，但利润分配预案创下近年罕见的高弃权比例。本次股东会参与表决股份共计26.87亿股，分红预案赞成比例69.89%，反对比例仅0.15%，而弃权比例高达29.96%，对应弃权股份8.05亿股。

　　据悉，大额弃权票大概率来自该行外资大股东加拿大丰业银行。早在2026年4月董事会审议分红预案时，丰业银行派驻的两名董事便对分红议案投出弃权票，成为后续股东会高弃权票的核心诱因。

　　数据显示，西安银行2025年分红比例为16.77%，连续三年分红比例低于18%，在2025年绝大多数上市银行分红率维持在30%上下的背景下，这一数据排名几乎垫底。

　　上述券商分析师对界面新闻记者说：“当前银行股投资逻辑已发生深刻变化。在无风险利率持续下行、高股息资产稀缺的背景下，稳定分红对投资者的吸引力急剧上升。”

　　他表示，中小股东认为，当前银行息差持续承压、二级市场估值长期破净，股价上涨空间有限，现金分红是股东核心收益来源。但部分银行留存利润比例过高，长期分红比例稳定在低位，股东回报规划偏向保守，过度侧重留存资金用于内部积累，忽视中小股东短期收益诉求。

　　高管薪酬引争议

　　除了分红之外，薪酬问题也是中小股东关注的焦点。

　　杭州银行2026年股东会看似12项议案全部顺利通过，但表决数据暗藏明显分歧，争议聚焦高管薪酬领域。该行《董事、高级管理人员薪酬管理制度》《2026年度董事薪酬方案》两项议案，均收获1.2187亿股反对票，持股5%以下中小股东反对比例均超9.5%，成为本次股东会争议最大的议题。

　　问题的焦点在于杭州银行高管薪酬的“双轨制”现象。该行高管薪酬呈现出明显的内部倒挂格局：受“限薪令”影响的董事长宋剑斌2025年税前报酬为76.25万元，而市场化聘任的行长张精科（2026年1月由副行长升任）税前收入为253.78万元，几位副行长的年薪也普遍在240万至250万元区间，形成了“副手超一把手”的倒挂局面。

　　无锡银行也因为薪酬问题被股东投出了反对票。在5月召开的年度股东大会上，该行两项薪酬相关议案成为唯一出现异议的审议事项。公告数据显示，《董事、高级管理人员薪酬管理办法》反对股份约1313.45万股，反对比例1.3024%；《董事2025年度薪酬确认及制定2026年度薪酬方案》反对票数1208.03万股，反对占比1.1978%。

　　数据显示，无锡银行行长陈红梅2025年薪酬总额为192.37万元，位居A股上市农商行行长首位，同比增长20.29%。业绩方面，该行2025年营业收入48.19亿元，同比增长仅1.98%；归母净利润23.09亿元，同比增长2.53%，净息差持续收窄至1.35%。

　　“行长的薪酬很高，但业绩只是个位数增长。管理层拿到了市场较高的薪酬，股东却没看到相应的回报，所以一些股东投出了反对票。”长期持有某股份制银行的刘先生对界面新闻记者说。

　　刘生最近五年都有参加上市银行的股东大会。他对界面新闻记者分享了自己的感受， “过去银行股东大会的投票结果几乎没有什么悬念。董事会推什么，股东就过什么。但现在情况不同了，机构投资者对治理标准的要求在提高，个人投资者的维权意识在觉醒，特别是互联网投票渠道的普及，让中小股东的反对成本大大降低。”

　　上述分析师对界面新闻记者说，“虽然这样反对票并没有改变任何结果，但从被动的‘用脚投票’到主动‘用手投票’，这是一个积极的转变。”