回购暂停、自由现金流大幅锐减，Meta股价走低

专题：聚焦美股2026年第二季度财报

　　Meta 平台大跌 8.9%。公司披露二季度稀释后每股收益 6.18 美元，同比下滑 13%，大幅低于分析师预期的 7.22 美元。

　　本季度总营收同比上涨 28% 至 608 亿美元，超出市场一致预期的 601.7 亿美元；但各项成本费用激增 55%，达到 420.3 亿美元，其中包含 24 亿美元法律相关支出，以及 5 月裁员产生的 11.8 亿美元遣散费。若剔除这两项一次性支出，盈利原本可以高于市场预期。公司营业利润率由去年同期 43% 回落至 31%。

　　真正的核心矛盾集中在资本开支。本季度资本开支高达 310.8 亿美元。经营活动净现金流同比上涨 25% 至 319 亿美元，但受高额资本开支拖累，自由现金流仅为 7.84 亿美元；去年同期自由现金流高达 85.5 亿美元。

　　公司新发行长期债务 249.1 亿美元，长期债务规模由年末的 587.4 亿美元攀升至 836.6 亿美元；本季度股票回购金额归零，而去年同期回购规模高达 101.7 亿美元。 旗下元宇宙部门 Realty Labs 营收仅 4.31 亿美元，亏损 46.2 亿美元。

　　公司给出三季度营收指引区间 610 亿~640 亿美元，指引中值低于分析师普遍预期。全年资本开支区间由此前的 1250 亿~1450 亿美元上调为 1300 亿~1450 亿美元。首席执行官马克・扎克伯格表示：当下算力供给远远无法匹配市场全部需求。