迪克体育二季度业绩低于预期，下调全年指引，盘前大跌

　　迪克体育用品公司（Dick’s Sporting Goods，纽交所代码 DKS）周二公布截至2026年8月1日的第二财季业绩。调整后每股收益3.53美元，营收55.9亿美元，均低于华尔街预期。公司下调全年销售和营业利润展望，理由是运动鞋服市场促销加剧、新品发布少于预期。盘前股价下跌约15%至20%。

　　公司仍维持迪克主业全年同店销售增长2.5%至4.0%的区间。尚未改变的是对Foot Locker长期整合的公开表述。

　　二季度数字：并表营收抬升，利润被摊薄

　　合并净销售55.87亿美元，同比增加53.2%。一年前同期为36.47亿美元。增量主要来自已并入的Foot Locker业务，该分部本季贡献净销售约17.4亿美元。

　　按美国通用会计准则，净利润3.15亿美元，合每股摊薄收益3.50美元，低于上年同期的3.81亿美元、每股4.71美元。调整一次性项目后，非公认会计准则每股收益为3.53美元，上年同期为4.38美元。本季加权平均摊薄股本约9000万股，比上年多出约960万股，对应收购Foot Locker时发行的股份。

　　调查的分析师预期调整后每股收益3.76美元、营收56.5亿美元。Yahoo Finance口径下营收预期为56.4亿美元、每股收益3.76美元。两项均未达到。

　　合并营业利润率为7.9%，上年同期12.4%，下降451个基点。非公认会计准则营业利润率为8.1%，上年同期13.0%。有效税率为28.0%。本季收到5900万美元关税退款及210万美元相关利息收入。

　　主业同店升4.9%，Foot Locker同店降3.6%

　　管理层把业务拆成两块。迪克主业包括迪克体育、Golf Galaxy、Going Going Gone！、Public Lands及GameChanger。Foot Locker业务包括Foot Locker、Kids Foot Locker、Champs Sports、WSS和atmos。

　　迪克主业净销售38.5亿美元，上年同期36.5亿美元。同店销售增长4.9%。公司称增长来自鞋类、服装和硬货的广泛品类，客单价升3.6%，交易笔数升1.3%，并提到2026年世界杯相关销售。董事长埃德·斯塔克（Ed Stack）和首席执行官劳伦·霍巴特（Lauren Hobart）均称主业在行业承压时仍扩大份额。

　　Foot Locker业务本季净销售17.4亿美元。按假设收购发生在对比期初的备考口径，同店销售下降3.6%。该分部本季分部亏损约3188万美元。公司说明，备考同店要到2026财年第四季度才并入季度同店口径，全年同店要到2027财年。

　　斯塔克在声明中说，进入二季度后，部分运动鞋服市场促销加深，公司跟进定价以保住份额。该环境对Foot Locker冲击更大，因其更依赖传统鞋型和发售、复刻产品。二季度发售数量减少，已发售产品的市场反应低于行业和公司预期。

　　全年销售和利润区间同时下修

　　公司把2026财年合并净销售展望从先前的221亿至224亿美元，改为219亿至222亿美元。合并营业利润展望从169亿至181亿美元，改为14.5亿至15.5亿美元；非公认会计准则营业利润约14.6亿至15.6亿美元。

　　公认会计准则全年每股摊薄收益展望为10.94至11.94美元，非公认会计准则为11至12美元，对应约9000万股摊薄股本、约29%有效税率。WWD援引的前次每股收益区间为13.27至14.27美元。

　　分部层面，迪克主业全年净销售仍预期145亿至147亿美元，同店增长维持2.5%至4.0%。Foot Locker全年净销售从76亿至77亿美元下调至74亿至75亿美元，备考同店销售展望改为下降2.0%至持平，分部利润展望为亏损8000万至4000万美元。

　　截至8月1日，现金及等价物9.14亿美元，存货55.65亿美元，其中迪克主业约36亿美元、Foot Locker约20亿美元。迪克主业存货较上年同期增加6%。长期债务及融资租赁约19.1亿美元。上半年回购约70万股，耗资1.41亿美元，授权余额仍约30亿美元；季度股息为每股1.25美元。

　　霍巴特在声明中说，公司对下半年采取更谨慎看法，同时对迪克主业和Foot Locker的长期机会表述未改。Foot Locker是否在年内扭亏，公司未另给时间表。