“HALO资产”爆火，哪些行业受益？

2月24日高盛发布全球组合策略研报，正式提出HALO资产配置框架，该策略就是投资那些拥有高壁垒实体资产、业务模式稳定、不易被技术迭代颠覆的企业与赛道。

即使AI再强，也必须依赖它们，且该策略强调两种特征同时存在：一是极高的进入壁垒，二是极低的替代风险。

AI的“卖铲人”与能源心脏是最为典型，也是最为核心的HALO资产，包括核电、天然气发电、电网、水务等领域。

随着AI数据中心能耗激增，电力供给的稳定性成为稀缺资源，这类企业现金流稳定、监管壁垒高，几乎不受技术淘汰影响。

绿电ETF（562550，联接A：018734/联接C：018735）跟踪中证绿色电力指数，申万二级行业中电力含量超99%，为全市场最“纯”电力相关指数，一键打包电力龙头企业。

持仓不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本，标的“风光水核”含量超55%，是一键布局绿色电力赛道、把握AI算力时代能源转型红利的高效工具。

此外，当AI发展带来电力需求激增时，供给端亦迎来机遇。

全球电网设备（如大型变压器）面临长达数年的交付周期和供应缺口，而我国在特高压、智能电网等领域的技术领先优势，以及“十五五”期间的巨大电网投资规划，使电网设备板块具备显著优势。

电网设备ETF（159326，联接A：025856/联接C：025857）跟踪中证电网设备主题指数，选取80只业务涉及特高压产业、智能电网建设等领域的上市公司证券作为指数样本。

行业分布上，申万一级行业中电网设备含量超77%，指数全面覆盖国电南瑞、特变电工、思源电气等全产业链龙头。

与恒生A股电网设备指数相比，中证电网设备主题指数在电力设备上占比更大，纯度更高。

指数回报上，拉长来看，截至3月13日，中证电网设备主题指数近五年涨幅149.70%，同期高于恒生A股电网设备指数的回报是132.54%。（数据来源iFinD）

精准贴合特高压工程推进、智能电网升级、AI算力配套电网改造三大主线，电网设备ETF（159326）是便捷把握电网设备行业高景气的核心工具。

截至3月13日，电网设备ETF（159326）已连续16日净流入，合计“吸金”143.62亿元，最新规模达336.04亿元，为全市场规模最大的电网类ETF。

HALO投资的崛起，本质上是AI时代资产价值的重新定价，它并非短期题材炒作，而是在AI颠覆、AI投资、地缘重构三重背景下，一种具备长期防御性与进攻性的投资逻辑。

算电协同是“HALO”逻辑在A股最直接的映射，兼具“需求刚性”与“供给瓶颈”双重属性，绿电ETF（562550，联接A：018734/联接C：018735）与电网设备ETF（159326，联接A：025856/联接C：025857）从供需两大角度助力投资者抓住机遇。

风险提示：本基金从业编号F0130000000379，文中提及的个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。