古尔斯比：因贸易政策不确定性 美联储可能推迟降息

　　关键要点：

　　芝加哥联邦储备银行主席奥斯汀・古尔斯比（Austan Goolsbee）周五表示，唐纳德・特朗普总统最新的关税威胁已使政策复杂化，并可能推迟利率调整。

　　在 CNBC 的采访中，这位央行官员暗示，尽管他仍认为利率趋势将下行，但美联储可能会暂停行动，以评估不断变化的贸易政策及其对通胀和就业的影响。

　　当被问及特朗普周五上午的新举措时，古尔斯比在《Squawk Box》节目中表示：“一切选项都摆在桌面上。但在我们等待政策明朗化的过程中，我认为采取任何方向行动的门槛都更高了。从长远来看，如果（关税）产生滞胀影响…… 那将是央行最不愿看到的局面。”

　　“因此，我们必须观察（关税）对价格的影响有多大，” 他补充道，“我知道人们厌恶通胀。”

　　古尔斯比发表此番言论之际，特朗普再次震撼市场：他呼吁从 6 月 1 日起对欧盟产品征收 50% 关税，并暗示苹果公司若不在美国生产 iPhone，需缴纳 25% 关税。尽管 iPhone 成本上升从宏观经济角度看影响可能有限，但这种 “挥舞关税大棒” 的做法凸显了贸易政策的波动性，也为已因财政政策担忧（导致债券收益率飙升）而不安的市场增添了新的导火索。

　　央行官员通常谨慎避免介入财政和贸易政策议题，但不得不分析其影响。

　　古尔斯比表示，在特朗普 4 月 2 日令市场震荡的关税声明之前，他仍对经济长期稳健增长持乐观态度。

　　“我仍希望我们能回到那种（稳定增长的）环境，10 到 16 个月后，利率可能远低于当前水平，” 他说。

　　古尔斯比是今年联邦公开市场委员会（FOMC，负责制定利率政策）的投票成员，该委员会下一次会议将于 6 月 17 日至 18 日举行。届时，官员们将有机会更新经济和利率预测。3 月的上次预测显示，委员会预计今年将降息两次。

　　市场预期美联储今年将降息两次，下次降息最早可能在 9 月。在不确定性笼罩下，古尔斯比未承诺未来的政策路径。

　　“我甚至不希望下次会议就束缚我们的手脚，更不用说未来六、八、十次会议了，” 他表示，“尽管如此，在 4 月 2 日之前，我认为我们处于充分就业的稳定状态，通胀正回归 2% 的路径，若能保持这一点，我认为未来 12 至 18 个月内，利率可能大幅下降。”

　　美联储基准隔夜拆借利率目前设定在 4.25%-4.5% 区间，自去年 12 月以来维持不变。最新实际利率为 4.33%。